五糧液2019年度報告凸顯行業領先價值和潛力
4月27日晚，五糧液集團發布了2019年度報告和2020年度季度報告。2019年，五糧液將實現收入、凈利潤和市值三個增長率。經營業績再創新高，收入超過500億新臺階。市場價值上升到5000億元，以年增長率排名白酒行業第一。2020年，在疫情影響和行業競爭加劇的背景下，五糧液繼續保持良好的發展態勢，牢牢保持兩位數的發展目標。
在總量巨大的基礎上，五糧液實現了持續高速增長。這張“成績單”含金量十足，凸顯了行業龍頭企業的巨大投資價值和發展潛力。受這一好消息的影響，五糧液股價于4月28日開盤走高。截至當天收盤，五糧液股市收于139.00元，上漲4.75%，比本月初上漲20.66%。
1、經營業績創新高五糧液實力雄厚
在過去的三年里，五糧液已經進入了發展的“快車道”。白酒行業主營收入從2017年的280.92億元、2018年的377.52億元增加到2019年的463.01億元，實現近100億元的年增長，再創新高。
2019年，國內外宏觀經濟下行壓力加大，白酒行業增速放緩，競爭加劇，白酒行業集中度進一步提高。然而，五糧液始終把握國內消費升級和產業升級向名酒企業轉型的趨勢，不斷推進高品質發展。
在本報告所述期間，五糧液調整了思路，優化了措施，深化了供應方面的結構改革。積極推進“二次創業”，推進營銷組織改革，加強數字化轉型，優化產品體系，構建產品全生命周期質量管理體系。營銷力、質量力和品牌力都有所提升，核心競爭力增強。
一方面，2019年是五糧液營銷改革的第一年。實施營銷組織改革，推進數字化落地，拓展營銷團隊，顯著提升營銷能力。目前，數字化成果平臺“云店”已經啟動，“五糧液數字白酒證書”已經正式啟動。五糧液正在引領白酒行業的數字化轉型。
另一方面，五糧液以產品結構和品牌文化推廣為重點，推出第八代經典五糧液，實現了經典五糧液的成功迭代，同時梳理了系列酒類產品體系，著力打造五湖液、五糧春、五糧特曲、尖莊，四大民族單品，確保品牌形象清晰、價值主張鮮明、品牌影響力顯著擴大。
五糧液的品牌價值正在穩步提升?！?019年中國500最具價值品牌》，五糧液以2165.98億元的品牌價值排名第19位。2020年，《Brand Finance2020年全球品牌價值500強報告》顯示，五糧液以208.72億美元的品牌價值排名第79位，同比增長28位，無論是增長率還是價值增幅都位居第一。
五糧液全面提升了產品、品牌和渠道。其品牌價值持續增長。它的頻道以合理的價格出售?？乇P分利提升了渠道進入正循環，其在濃香型高端白酒市場的領先地位進一步鞏固，為未來優質發展和加速增長奠定了堅實基礎。
2、堅定兩位數發展目標不動搖 五糧液底氣足
2020年，受新型冠狀病毒的影響，白酒行業將面臨更大的挑戰，企業之間的競爭將更加激烈。
2月2日至5日，李曙光連續主辦了三次專題會議。李曙光說，面對復雜的形勢，我們要保持戰略穩定，堅定信心，沉著應對，善于應對。在堅持年初制定的“穩中求進、一控三強”工作原則的基礎上，結合當前形勢，進一步突出計劃、渠道和結構的“三優化”，加快機制、隊伍和數字化“三個轉變”，促進年收入保持兩位數增長。
在“一手抓疫情防控和一手抓生產經營”的安排下，在滿負荷生產的保證下，五糧液第一季度經營業績輝煌。2020年第一季度，五糧液實現營業收入202.38億元，同比增長15.05%。凈利潤77.04億元，同比增長18.98%。
五糧液在第一季度取得了“良好的開端”,并顯示出了與增長趨勢相反的全部發展潛力。
在2019年產品市場和資本市場實現雙豐收后，2020年，五糧液將穩步前進，鞏固和深化改革成果，強化質量，強化控制，強化數字化轉型。隨著營銷體制改革的深入，公司的管理將更加精細化，這無疑是五糧液繼續保持兩位數增長的最大信心。
國泰君安表示，五糧液將在2020年更加關注核心品牌。隨著高端白酒周期的減弱和行業結構的繁榮，白酒向主導品牌的集中是五糧液改革成功的主要邏輯。作為2020年鞏固五糧液改革成果的一年，固定基調是“穩步前進”，預計將保持兩位數增長。
3、改革紅利繼續放開機構，優化長期發展空間
在資本市場，五糧液在2019年也取得了優異的成績。2019年，五糧液市場價值達到5000億元的新水平，年增幅居白酒行業第一位，在深交所長期上市公司和四川上市公司市場價值中排名第一。海外投資者已逐漸持有超過11%的股份，并長期活躍在深股通的前10名名單中。
五糧液的表現和增長繼續得到市場的認可。自4月以來，五糧液股價一直處于強勢趨勢。截至4月28日，五糧液股市收于139.00元，總市值為5395.44億元，較本月初上漲20.66%。
一些機構表示，五糧液改革創新將繼續發布紅利，并有一個光明的未來。
中信證券認為，五糧液將在2019年順利收尾。2020年第一季度，營業收入和利潤都增長了15%以上，表現出較強的抗風險能力，超過了市場預期。五糧液的改革是堅定的，其長期的好趨勢保持不變。預計2020年將保持兩位數的穩定增長。2021年后，它將充分受益于改革紅利，成交量和價格增長，并保持高確定性增長。五糧液增長的高確定性和強可持續性有望促進估值中心的升級，并有明顯的修復空間。
《國盛證券報》表示，在白酒行業普遍受到沖擊的背景下，五糧液在2020年第一季度取得了良好的開局，收入和業績都超過了市場預期。第一季度15%的收入增長非常出色。目前，市場調研顯示，消費正在逐步升溫，配額通常在4月份發放，終端庫存相對較好，銷量計劃穩步推進，全年保持兩位數增長的五糧液目標有望實現。
